中信证券：金价波动影响黄金珠宝行业，2027年或回暖上行

中信证券研报显示，2023-25年金价涨幅分别为17.7%/28.3%/58.5%，2026年金价波动加大，最大跌幅28.3%。金价变化导致金饰消费量下降，金条消费量上升，2026Q1/Q2金饰消费量同比分别下降37%/-27%，金条消费量同比分别上升46%/9%。中信证券预计2027年金价或波动中上行，利好金饰需求回暖。